稳定币USDT（泰达币）的运作机制，致使其在极大层面上，于传统银行监管体系之外处于游离状态。它作为和美元挂钩的加密货币，在全球范畴之内，被广泛应用于交易以及结算。然而，其发行方Tether公司，并非是受美国或者其他主要经济体进行全面监管的存款机构，这乃是监管难点的核心 。
USDT如何绕开传统银行监管体系
Tether公司宣称，其发行的每一个USDT，都有等值的美元资产，像现金、国债等予以支持，然而，USDT的发行与赎回过程，和传统银行的准备金托管，并非完全对应。并且，这些储备金的审计以及托管情况，长期遭受质疑。监管机构没办法像检查商业银行那般，直接、实时地审查其所有关联账户的每一笔资金流向，特别是当这些资金可能存于全球多个司法管辖区的不同机构之时。
哪些因素导致银行无法直接监管USDT
重点在于法律的定位以及管辖权，Tether公司于多个离岸司法管辖区进行注册，其所发行的USDT在法律层面被认定为一种数字资产或者商品，并非银行存款亦或是法定货币，所以，它并不直接适用于针对银行的《巴塞尔协议》等有关资本充足率、存款准备金以及日常运营监管之类的规定，各个国家的银行监管机构主要是在其本土管辖范围之内开展活动，难以跨地域去追查一个分布式账本之上资产的完整发行以及流通链条。
USDT的监管漏洞具体在什么地方
最大的破绽处在储备金的透明度以及实际控制权这儿。虽说Tether会定时公布储备金报告，然而其详尽构成与托管方的安全性一直都是模糊领域。在用户购进USDT之际，资金流入Tether掌控的公司账户，可这并非受到存款保险庇护的银行账户。一旦这些资金被挪用抑或遭遇风险，用户并无法定的追索权保障。这般脱离传统支付清算网络（像SWIFT）的运作，致使反洗钱（AML）以及了解你的客户（KYC）规则在实际施行中碰到极大挑战。
未来对类似稳定币可能采取什么监管措施
当今全球范围内的监管机构，正以积极主动的态势，探寻着把稳定币纳入监管框架的路径。其可能涉及的方向包含，要求发行稳定币的一方必须获取特定的支付或者银行牌照。还得强制规定发行方，要把全部储备金，以现金或者短期国债的形式，存放在受到监管的托管银行之中，并且要接受频繁且严格的审计。另外，需将稳定币的交易活动接入现有的金融监控系统。美国等一些国家正在大力推动相关立法工作，其目标在于，把那些具有对于系统有着重要影响的稳定币发行机构，当作银行类别的机构来实施管理。
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