USDT是当下流通量最大的稳定币，其发行公司是Tether，该公司的盈利模式一直是市场关注的重点，好多人错误地认为发行稳定币就等于“印钞”，然而其商业逻辑比这复杂得多，主要是建立在金融运转以及生态搭建之上，其核心利润并非源于凭空制造数字代币，而是借助一套传统与创新相融合的金融机制达成的。
宣称为与美元按 1 比 1 进行锚定的 USDT，这代表着每发行 1 枚 USDT，从理论上来说，Tether 公司应该在银行存入 1 美元或者其具有等值的资产以此来作为储备。这些堪称庞大的储备资金，常常以现金、短期国债等形式进行持有，其本身是能够产生收益的。比如说，把部分美元存入银行能够获取利息，购买短期美国国债能够得到稳定的票息收入。这属于其最为基础、最为直接的盈利来源。即便储备资产组合中存在一部分是商业票据等风险较低的资产，其利息差也是能够贡献利润的。
为什么USDT交易手续费能带来收入
Tether在其官方渠道于USDT的铸造（发行）以及赎回过程当中，除了储备金的利息收益之外，会收取少量手续费。普通用户于交易所内交易USDT时，通常情况下无需直接向Tether付费。然而大型机构客户借助Tether平台进行大额铸造或者赎回时，是需要支付这笔费用的。虽说单笔费率并不高，可是在巨大的流通量以及频繁的机构操作情形下，积少成多了呀，便构成了另一项稳定的现金流呢。
Tether如何利用生态投资扩大盈利
近年来，Tether积极地把利润投入到更为广阔的加密生态以及传统金融领域，目的在于拓展收入渠道，举例来说，公司会对其他区块链项目进行投资，会对金融服务公司进行投资，甚至还会给金融机构提供贷款，这些投资的目标是获得更高的资本回报，除此之外，凭借维护USDT在成千上万个交易对以及DeFi协议里的核心地位，Tether巩固了整个生态的“基础设施”角色，这给它带来了巨大的网络效应以及潜在的战略收益，远远超过单纯的利息收入。
Tether公司的盈利模式是否足够透明和安全
虽然盈利模式明晰，然而有关Tether储备金审计透明度的争议一直都在，社区对于其资产构成，以及是否存有完全足额储备饱含疑问，盈利的可持续状况高度依靠市场对其偿付能力的信心，一旦信心出现动摇，大规模的赎回便有可能引发流动性危机，所以其盈利能力的基础，实际上是对“信任”这一无形资产的连贯性管理。
当知晓了USDT公司主要的“财技”过后，你觉得其盈利模式最大的潜在风险涵盖储备金透明度问题，还是涉及未来有可能面临的更严苛的全球监管呢，欢迎于评论区去分享你的看法，要是体感本文有收获，也请点赞给予支持。
